【研究报告内容摘要】
一周行情回顾:上周,新能源汽车板块下跌2.61%,同期创业板指下跌0.58%,沪深300上涨1.56%,板块跑输大盘。新能源汽车块行业整体出现了回调,这主要由于国外股市大幅下跌,带动a股整体风险偏好降低,而带动板块回调,同时欧洲疫情的加剧也影响了原有欧洲新能源汽车销量大幅增长的预期。我们认为,欧洲疫情带来新能源汽车需求延后,但在碳排放、补贴等政策大方向未发生变化的情况下需求并未消失,叠加6月后大众meb平台等新车型上市,供给端的优化有望带来新增需求,汽车作为大件消费品在疫情缓解后有望出现集中采购。为对冲国内疫情影响的经济下滑,国家大力支持新基建,重点投资建设5g基站建设,利好磷酸铁锂电池细分领域。
重点行业新闻:1.多部委联合发文要求各地积极推动出台促进汽车消费措施。
近日,商务部、发改委、卫健委联合发布《关于支持商贸流通企业复工营业的通知》提出,各地商务主管部门要积极推动出台新车购置补贴、汽车“以旧换新”补贴等措施,实施汽车限购措施地区的商务主管部门要积极推动优化汽车限购措施,稳定和扩大汽车消费。2.网传北京放松汽车限购指标。新闻报导北京正在研究出台刺激汽车消费措施,上半年或释放不少于10万个购车指标,但目前尚未出台正式文件。3.lg获特斯拉中国工厂2月电池全部采购份额。
基于汽车保险购买量收集的数据,2月份特斯拉在华新车注册量环比减少35%至2314辆。其中,价格低廉的国产版model3占比最大,modelx注册数为29辆,models注册数仅为1辆。特斯拉2月份在中国工厂所生产的model3全部采用的是lg化学供应的动力电池,电池的供应量达到201.92mwh,而一月份,lg化学只供应了54.39mwh的电池。
投资建议:我们仍然坚定认为行业中期向好的投资趋势不变,坚定看好上游资源锂钴、中游锂电材料等领域,建议重点关注特斯拉产业链、lg产业链和catl产业链等,推荐亿纬锂能、恩捷股份、星源材质、德方纳米。

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