【公司简介】
北京星立方科技发展股份有限公司（以下简称：星立方，证券代码：430375.oc）成立于2010年，是一家专注于教育信息化领域的教育数据运营服务商，主营业务包括教育教学相关产品的研发和销售；在线教育服务的提供和运营；基于教育数据的分析、诊断、决策支持增值服务；以及教育行业项目的委托开发和集成。
星立方立足智慧教育，目前拥有教育云技术、大数据技术、视频技术、移动互联网技术等与教育信息化领域应用相结合的核心技术和自主知识产权。公司目前产品和服务为达睿思、学路优、学价宝三大系列产品线，涵盖数据和实证驱动下的学业评价、教学质量监控、教学决策报告、教师评价和职业发展、个性化自适应学习等各个应用维度。
资料来源：星立方2016年年报，香橙会
据星立方2016年年报，公司的主要客户为教委直属单位、各区县教委信息中心等教育主管单位，各中小学校、高等院校等教学机构以及渠道代理商。目前，公司已经为上百家各级教育主管单位、上千家学校及其教师、学生、家长用户提供了高附加值教育数据应用服务。
星立方于2014年1月正式挂牌新三板并连续两年入选创新层，公司2016年完成对盛列科技的并购进入中小学教学质量监控细分领域，形成新的利润增长点。2016年，公司实现营业收入8579.58万元，净利润2317.74万元，分别较2015年同比增长62.73%和27.69%。
资料来源：大智慧大数据终端，香橙会
【投资亮点】
1.数据分析服务北京市场占有率超70%，稳居第一。公司网络阅卷系统、考试数据分析系统、区域教育智慧云平台等主打产品在北京学校市场占有率稳居第一。此外，2016年公司北京外市场收入占总营收26.89%，外地市场拓展效果明显。
2.以三大品牌打造教育生态链闭环。公司达睿思、学路优、学价宝三大产品线分别面向b端、c端及第三方测评市场，涵盖的产品和服务深入教育领域各个应用维度，同时与其区域教育云平台形成合力，搭建多方获利的教育生态体系。
3.进入稳步扩张轨道，业绩持续高增长。公司近三年营收年均复合增长率为76%，净利润年均复合增长率达185%。
4.教育信息化市场空间广阔。据招商证券研报，依照我国 2015 年国内生产总值 67.67 万亿元进行估算，预计教育信息化领域的市场规模超千亿，且该行业具有明显的进入壁垒。
【访谈实录】
访问时间：2017年6月23日
受访人：马啸·星立方董秘
访问人：香橙会研究院潘响婷
香橙会q1：公司三大品牌产品线主要面向的客户类型及主要解决了客户哪些痛点问题？
星立方a1：
目前，面向b端的“达睿思”业绩稳定,主要包括网络阅卷,成绩分析,题库建设;“学路优”直指c端市场,定制化服务有望优化教辅市场原格局;“学价宝”系统则有望为整个行业提供一个独立可靠的检测系统。
香橙会q2：可否具体介绍下公司“通用产品模式和合同项目模式并重，服务运营模式为辅”的商业模式？
星立方a2：
通用产品模式是以网络阅卷系统、教学数据分析系统、校本题库建设系统、智慧教育云平台等产品为代表，成熟的可大规模复制和推广的教育类通用产品。此类产品能够满足大部分学校，教育机构及个体学习者普遍存在的需求。而合同项目模式是以客户的个性化需求为基础，为其量身打造开发的产品。
香橙会q3：您对教育信息化行业现状及未来发展空间有何看法？
星立方a3：
根据教育部《教育规划纲要》和《教育信息化十年发展规划（2011-2020年）》的政策指引“各级政府在教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费，保障教育信息化拥有持续、稳定的政府财政投入。”按此估算，教育信息化的市场规模至少在千亿以上。相比于教育发达的国家，我国的教育信息化目前仍处于起步阶段，教育信息化投资规模连续5年维持16%-21%的增长幅度，保持快速的发展趋势。
随着考试与评价改革深化，“教育质量监控”、“升学考试改革”、“综合素质评价”越来越成为课改的重点，催生新的市场需求；“以校为本”“个性化学习”理念普遍被接受。
公司所处的教育信息化行业具备了宏观环境政策导向利好、拥有市场潜力巨大，对公司主营的教育数据运营服务和增值应用服务是非常有利的。
香橙会q4：2016年，公司完成收购盛列科技发展有限公司，此次收购是出于何种战略布局又对公司有哪些促进作用？
星立方a4：
首先此次收购完成后，在教育行业的中小学教学质量监控细分领域，公司拥有了新的利润增长点，提高了公司的盈利能力。另外，此次收购整合了双方的业务资源，提高公司整体的竞争力。
星立方原有的优势在于产品和运营规划、项目管理和市场开拓，侧重于打造自适应生态教育平台的水平业务。而盛列科技的优势在于产品的研发和服务能力，侧重于自适应生态教育平台垂直产品的规划、研发和推广。双方将各自的业务资源和分工进行优化调整和融合，充分利用和发挥各自的优势，形成优势互补，快速扩张的局面，最终达到1+1大于2的协同效应。
香橙会q5：2016年公司加大研发投入，目前公司的教育云技术、大数据技术、视频技术、区块链技术等在同行业处于什么水平？
星立方a5：
公司作为一家高新技术企业，拥有自己独立专业的技术开发团队，连续多年获得seipartner 颁发的cmmi-dev maturitylevel3 和cmmi-svc maturitylevel3 技术开发成熟度的认证。
公司在教育的云技术、教育数据采集分析技术等方面保持业内领先水平。区块链技术是公司为学价宝第三方教育质量监测服务而做的前瞻性技术研究，目前仍处于研究论证阶段。
香橙会q6：公司与行业内类似企业的差别与竞争优势主要体现在哪些方面？
星立方a6：
从业务上讲，公司立足“互联网教育”，整合教育数据，努力解决b/c端用户实际问题，帮助学生真正实现成绩提升；从内部成员上讲，星立方的核心团成员常年在教育行业从事不同的工作，对教育行业中不同参与者的需求有着深刻的理解，从而在开发产品和服务的时候更能贴近客户和用户的需要；同时，公司技术团队掌握核心技术，拥有丰富的项目管理能力，为产品开发及市场开拓提供了基本保障。
自新三板分层以来，星立方成为教育行业中极少数能始终保持在创新层的其中一个。而且我们公司在新三板教育行业已做市公司中排名靠前，目前已有15家做市商参与做市，有很高的市场关注度。
香橙会q7：公司2016年业绩的增长主要来自哪些方面，可否谈谈2017年的业绩预期？
星立方a7：
公司2017年业绩的增长预计来自于两个方面，第一个方面是北京以外市场的持续推广，另外一个方面来自于新增业务和产品的收入。2017年公司预计在业绩上仍会保持一个良好增长的发展态势。