在汽车行业里，值得投资的标的有自主板块领先的长城h、吉利，长安b股，目前国内行业老大上汽集团，老二东风集团（上市公司范围内）等等标的。但我们注意到有个有趣的现象，同样在香港上市的北京汽车和华晨中华，一个主要利润来源为奔驰，一个主要利润来源为宝马，但是他们之间的估值却相差了一倍有多，那么我们就来分析一下，怎么来做这个投资决策：
一、 股权分析
北京汽车旗下主要有5块，
1、北京奔驰（股权占比51%）、
2. 北京现代（股权占比50%）
3. 北汽自主，包括北汽绅宝（100%），北汽威旺（100%），北汽新能源（6.5%）和北汽越野则是集团控股公司，但是上市公司提供底盘和进行销售，赚取相关服务费。
4. 福建奔驰（35%）
5．其他权益详细参考下图
华晨中国旗下有
1、华晨宝马（股权占比50%）
2. 沈阳华晨金杯汽车（股权占比51%），最新情况为已经出售49%股权给雷诺公司。注：原来上市公司拥有华晨金杯60.9%股份，通过一系列的转让出售后现在为华晨中国占股权51%,雷诺占股49%，以后主要生产雷诺和金杯、华颂汽车。
3. 下属其他公司参考下图
二、销量和利润分析对比
北京汽车
二零一六年度北京汽车销量192.9万辆，北京品牌、北京奔驰、北京现代、福建奔驰合计实现整车销量 192.9万辆，同比增长16.4%
二零一六年度北京汽车上市公司净利润63.7亿元人民币，实现归属本公司权益持有人应占净利润人民币63.7亿元，同比增长91.9%
根据收集到的各方面资料，我来对北京汽车2017年的利润做个预测：实际上北京汽车的来源主要由北京奔驰、北京现代、自主品牌、福建奔驰和其他下属或合资公司这五块组成。
2017年北京奔驰销售增长率我本人预计在30%，税后净利润能比去年提升50%以上，税后净利润大约在180亿，其中上市公司应占约92亿。2017年7月5日戴姆勒与北汽签署了新的框架协议，双方将共同投资50亿元人民币(约合6.55亿欧元)在北京奔驰建立纯电动车生产基地及动力电池工厂，生产梅赛德斯-奔驰品牌的纯电动车产品，这件事从长远来说一定是利好，但是短期来说，是会吃掉一部分至少这两年的利润的，就算是逐步投资对近两年的利润都有一定的影响，但从长远来说确实是重大利好。
北京现代今年情况不好，主要受萨德影响加上自主品牌的崛起挤占了一部分韩系车的市场份额。但是目前来看，再不好也快到头了，从5月份的终端零售数据来看已经开始回暖。2017年度预计贡献上市公司利润约在20亿。
自主品牌，今年北汽新能源做的很好，但是上市公司只占北汽新能源6.5%的股权，上市公司还有一部分利润是给新能源公司提供零部件和销售。整体来说，自主品牌还是亏钱大户，今年的情况比去年看起来还要糟糕，预计给上市公司带来 30亿左右的亏损。
福建奔驰，车卖的很好，但是受限于产能，全年预计就在2-3万辆，能贡献给上市公司利润4-6个亿左右。
其他合资和下属公司：主要有零部件生产公司，通过北京品牌、北京奔驰、 北京现代的生产基地生产发动机、动力总成等乘用车核心零部件，以及汽车销售公司、租赁公司、金融公司等。这部分的数据没有准确估算，完全是个人毛估估，预计在7-10亿左右。
以上整体分析下来，考虑到和戴姆勒合资生产梅赛德斯-奔驰品牌的纯电动车的影响，估计北京汽车今年的利润就是在75到90亿之间。
华晨中国
2016年度是36.82亿纯利润元，金杯，华颂等销售62673辆，销售额51.25亿元，宝马销售310026辆，销售额955亿元。
华晨中国主要利润来源由华晨宝马，自主品牌金杯、华颂和其他附属公司3块组成。
华晨宝马：这个是上市公司的主要利润来源，今年一季度销量已经略低于奔驰，但是随着二季度投放的宝马新5系，目前上市后销量火热并且预期优秀，整体销量大概率今年能超过奔驰，但是上市公司的利润方面是不如奔驰的，估计今年能贡献上市公司的利润在50-60个亿左右。
华晨中国将向雷诺出售沈阳华晨金杯汽车有限公司49%的股本权益，现金代价为人民币1元，此笔收购完成后，华晨中国与雷诺将向华晨金杯增加注册资本，共计人民币15亿元。这个消息对华晨中国来说可以解读为长期利好，因为金杯早已经是一个包袱，连年亏损，和雷诺合资后将来能为上市公司带来可观的利润。考虑到投资和合资前的亏损，对上市公司的今年的利润估计要拉低10亿左右。
其他附属公司估算在2017年度贡献5个亿左右利润。
这样华晨中国今年利润预计在45到55个亿左右。
2018年个人预计
北京汽车 90-100亿利润
华晨中国60-70亿利润
2019年个人预计
北京汽车100到120亿利润
华晨中国75-90亿利润
估值分析
2017年7月12日收盘价
北京汽车 8.13元，市净率1.35倍 市盈率8.69倍
华晨中国 15.34元，市净率2.85倍 市盈率18.78倍
分析到这里，由于目前我国豪华品牌市场占有率只有不到10%，与世界平均水平15%还有较大差距，离发达国家差距更大，因此豪车品牌在中国这几年肯定有一个快速增长期，因此华晨中国的估值我个人认为也还算是合理的，但是北京汽车肯定是被低估了，这其实就是发展前景又好，还足够便宜到家的股票了，不知道你动心了吗？
本人非专业人士，本分析一定有错漏之处，加上本人持有北京汽车股票，难免屁股决定脑袋，所以各位看官不要据此购买股票，输赢与本人无关。